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近七成信托公司业绩增长 首尾盈利能力差距已超千倍

【本】报记者 邢 萌

【在】【过】【去】【的】【一】【年】【里】,信托业整体【发】展平稳,监管持续收紧,【在】“【去】通【道】、控【地】【产】”思路【下】,资【产】规模【进】【一】步“挤水【分】”,信托【行】业【在】强监管氛围【中】资【产】规模【从】【去】【年】【年】初【的】22万亿元回落至【三】季度末【的】21万亿元。【有】业内教授表述,【这】【一】数据【在】2019【年】【年】末【可】【能】降至20万亿元【以】【下】。

强监管【下】,通【道】业务【的】压缩、房【地】【产】业务【的】走低,【也】加剧【了】业内外【对】2019【年】信托业绩【的】担忧。2019【年】,信托公司业绩究竟表现如何?总体【上】【看】,【行】业向优,【大】【部】【分】信托公司【的】关键【经】营指标均稳【中】【有】【进】。银【行】间市场披露数据显示,截至1月17,已【有】60【家】信托公司披露2019【年】未【经】审计【的】财务数据,营业收入、信托业务收入【以】及净利润等【三】【大】核心数据,【三】【分】【之】【二】【的】信托公司达【成】【同】比增【长】,增幅最高超300%。

另【一】【方】【面】,信托【行】业“马【太】效应”加剧,【在】营业收入、信托业务收入、净利润【上】,【中】信信托蝉联【三】项冠军,与【个】别尾【部】信托公司相比,单项数据最高相差超千倍。尤其【在】净利润【上】,【中】信信托、华【能】信托、华润信托等8【家】公司净利润均超20亿元,相较【而】言,货币华信托等4【家】公司净利润均【不】及2000万元。

2019【年】信托业资【产】规模

【可】【能】【下】探至20万亿元【以】【下】

2019【年】,监管与转型【成】【为】信托业【发】展【的】【主】题。伴随【着】降杠杆、【去】通【道】【的】监管【要】求,彻底打破刚性兑付、禁止【产】品嵌套、限制【地】【产】企业违规融资等规【定】让信托业【在】2019【年】加快转型步伐。

2019【年】【年】初召开【的】信托监管【工】【作】【会】议提【出】,2019【年】信托监管核心【是】“【三】管【一】提高【一】加重”,即管战略、管风险、管股东,提高服务实体【经】济【的】质效,加重党建。

【用】益信托研究员喻智【对】《证券报》记者【分】析称,【从】2019【年】【全】【年】【发】布【的】监管【国】策【来】【看】,【上】半【年】信托业监管【工】【作】【的】【主】旋律集【中】【在】管战略【和】管风险【方】【面】,其【中】【以】“23号文”【为】典型,【对】房【地】【产】信托业务【的】监管短【时】间内达【到】【了】【一】【个】高峰;【而】【下】半【年】【在】【对】相关业务继续保持高压监管【的】【同】【时】,【对】【于】信托业监管【的】基础环境【的】建设开始逐渐浮【出】水【面】,除【了】信托受益权账户系统【的】建设外,【对】【于】信托公司股权管理【的】相关【国】策【也】逐步【出】台。

严监管【下】,信托资【产】规模稳步【下】降,质量持续向【好】。祖【国】信托业协【会】公布【的】数据显示,截至2019【年】【三】季度末,【全】【国】68【家】信托公司受托资【产】余额【为】21.99万亿元,较2019【年】【年】初降幅超7000亿元;较2019【年】【二】季度末【下】降5376.9亿元,环比【下】降2.39%,与【二】季度降幅0.02%相比,降幅扩【大】。【事】实【上】,信托业资【产】规模减少【的】【主】因【是】【事】务管理类业务减少,【主】【要】归功【于】通【道】业务【的】压缩。相【对】【而】言,【主】【动】管理业务占比增加,【行】业深化转型效果凸显。

目【前】四季度末【的】规模数据尚未【发】布,【有】信托业内教授认【为】【这】【一】数据【可】【能】【会】降至20万亿元【以】【下】。【前】【不】久,祖【国】【国】【人】【大】【学】信托与基金研究【所】执【行】【所】【长】邢【成】【在】“2019【年】【行】业【十】【大】货币闻”【发】布【会】【上】猜想,“2019【年】【年】底【的】【全】【年】数据【出】【来】【后】,信托业总资【产】管理规模【有】【可】【能】向【下】滑破20万亿元,即便2019【年】【年】底破【不】【了】20万亿元,2020【年】【也】肯【定】【要】破。”

【三】【分】【之】【二】公司达【成】【同】比增【长】

【行】业整体【经】营指标向优

信托资【产】规模【的】【下】降【也】反映【出】信托业务结构【的】优化,传统【的】通【道】业务【和】房【地】【产】业务【得】【到】调控。此【种】形势【下】,业内外【也】【对】2019【年】信托【行】业业绩【产】【生】担忧。【不】【过】,【从】记者拿【到】【的】【一】份60【家】信托公司未【经】审计【的】财务数据【来】【看】,【这】【种】担忧并未变【成】【事】实,2019【年】【行】业整体向优,【大】【部】【分】信托公司关键【经】营指标均【有】【不】【同】程度增【长】。

据《证券报》记者统计,截至1月17,【全】【国】68【家】信托公司【中】,已【有】60【家】【在】银【行】间市场披露未【经】审计【的】财务数据,【在】营业收入、信托业务收入、净利润【三】项【主】【要】【经】营指标【上】,每【个】单项指标均【有】40【家】信托公司达【成】【同】比增【长】,增幅最高超300%。增速尤【为】突【出】【的】【是】【国】联信托,2019【年】营业收入【为】10.75亿元,【同】比增【长】257%;净利润9.03亿元,【同】比增【长】356%。

【对】【于】信托业绩整体向优,资深信托研究员袁吉伟【对】《证券报》记者【分】析称,“【一】【方】【面】,资【本】市场显著回暖,股市债市【都】【有】【不】错表现,【有】利【于】固【有】业务增收,【部】【分】信托公司投资收益增速较快;另【一】【方】【面】,信托公司加重【主】【动】管理【能】力,创货币转型取【得】【一】【定】突破,【去】【年】【上】半【年】信托【产】品【发】【行】较快,【为】信托收入增【长】奠【定】【了】良【好】基础。”

值【得】注意【的】【是】,【去】【年】信托【行】业“马【太】效应”加剧,业绩首尾差距【进】【一】步拉【大】。

2019【年】,【在】【上】述60【家】公司【中】,【中】信信托【以】71.77亿元【的】营业收入重回榜首,【同】【时】【分】别【以】49.49亿元、35.93亿元拿【下】【了】信托业务收入、净利润【两】项冠军,【成】【为】“【三】冠王”。尾【部】公司业绩状况则与【之】形【成】强烈【对】比,60【家】公司【中】营业收入、信托业务收入、净利润垫底【的】公司数据【分】别【为】0.04亿元、0.04亿元、-0.82亿元。【可】【见】,某些单项指标差距已超千倍。

另外,【在】净利润指标【上】,【中】信信托、华【能】信托、华润信托、平安信托、重庆信托、江苏信托、五矿信托、光【大】信托8【家】信托公司净利润均超【过】20亿元,相比【而】言,4【家】净利润均【在】2000万元【以】【下】,与【上】述头【部】公司【有】百倍【以】【上】差距,其【中】更【是】【有】2【家】净利润【为】负值。

头【部】信托业绩排序【有】变

五矿、光【大】闯入【前】【十】

头【部】公司通常【是】【行】业【的】领跑者,【对】【行】业【发】展意义重【大】,【同】【时】,头【部】公司【的】排序【不】【同】【也】【在】【一】【定】程度【上】彰显【着】业内品牌影响力【的】变化。

2019【年】,【上】述60【家】公司【中】,【在】【主】【要】【经】营指标【上】,最【为】明显【的】则【是】五矿信托、光【大】信托双双闯【进】【前】【十】。比如【在】营业收入【上】,五矿信托继续保持【前】【十】位置,光【大】信托则首次入围【前】【十】;【在】净利润【上】,【二】者【都】【是】首次闯入【前】【十】,【分】别【以】21.04亿元、19.50亿元位居第八【和】第九。

【对】此,五矿信托相关负责【人】【对】《证券报》记者表示,2019【年】,五矿信托【着】力提升四【大】【能】力,集聚高质量【发】展【的】【要】素资源。其【一】,顺势【而】【为】,提升优质资【产】【把】控【能】力。紧扣重【要】战略机遇货币内涵,坚持【十】项展业【方】向,取【得】【一】【定】【成】效;其【二】,固强补弱,提升高丽获取【能】力;其【三】,坚守底线,提升风险控制【能】力;其四,谋划【长】远,提升创货币驱【动】【能】力。“另外,五矿信托取【得】业绩【进】步离【不】开祖【国】五矿、五矿资【本】【以】及各【方】股东给予【的】【大】力支持。”【上】述负责【人】【进】【一】步补充【道】。

引【人】注意【的】【是】,【在】净利润指标【上】,头【部】信托公司排序变化最【为】明显。具体【来】【看】,据【上】述60【家】信托公司未【经】审计【的】财务数据,【中】信信托【以】35.93亿元净利润居冠,华【能】信托、华润信托【分】别【以】31.75亿元、28.76亿元取代平安信托、重庆信托摘【下】榜眼【和】探花,平安信托、重庆信托位居其【后】,此【后】按序排列【分】别【为】江苏信托、建信信托、五矿信托、光【大】信托、【中】航信托、外贸信托。

整体【而】言,头【部】公司保持【了】较快【的】稳健增【长】速度,【对】【行】业业绩带【动】【作】【用】明显。【有】业内【人】士【分】析,【不】【同】公司【的】资源禀赋、【发】展模式等将使【行】业呈现【分】化趋势,【在】此背景【下】,传统头【部】公司【的】【经】营利润保持稳健态势实属【不】易。

2019【年】,信托【行】业【面】临低位运【行】【的】宏观【经】济【和】【不】断加重【的】监管力度,【行】业受托资【产】规模稳步【下】调。回归【本】源、服务实体【经】济【成】【为】【行】业转型【发】展【的】共识。

【中】信信托表示,【在】2019【年】整体信托资【产】规模收缩【的】情况【下】,实体【经】济【的】投入占比近70%。其【中】,基础建设领域投入超【过】2500亿元,支持【地】【方】交通枢纽配套市政【道】路【工】程、高速公路建设等;广泛参与推【动】【民】【生】【工】程项目,如污水【工】程项目建设、货币农村建设项目、城市【生】态建设等;积极支持【中】【小】企业【发】展,参与创设总规模【为】【国】【人】币400亿元【的】【我】【国】货币兴【产】业创业投资引导基金,运营“【中】信·首【都】【中】【小】企业【发】展信托基金”系列,累计【为】【中】【小】企业【发】放贷款近700笔。

重庆信托相关【人】士【对】《证券报》记者表示,重庆信托顺应监管趋势,【主】【动】压缩通【道】业务,将【有】限信贷资源充【分】投入【到】服务实体【经】济【方】向,【以】此提升服务实体【经】济质效。据悉,重庆信托服务实体【经】济【的】存续信托业务规模1278.10亿元,规模占比61.25%;【全】【年】货币增服务实体【经】济信托业务规模597.25亿元,【同】比增【长】31.83%。

(责任编辑:魏京婷)



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